فقاعة الأسعار العالمية تنذر بانهيار اقتصادي

randa
2021-06-09T16:19:52+03:00
إقتصاد وأعمال
randa9 يونيو 20210آخر تحديث : منذ أسبوع واحد
فقاعة الأسعار العالمية تنذر بانهيار اقتصادي

فقاعة الأسعار العالمية تنذر بانهيار اقتصادي

يبدو أن السياسيين والاقتصاديين لم يتعلموا الكثير من انفجار فقاعة الإسكان والائتمان في الولايات المتحدة عام 2008 ، وهو ما يفسر استمرار التيسير الكمي الذي ينذر بانهيار اقتصادي مؤلم.

في تقرير نشرته مجلة “ناشيونال إنترست” الأمريكية أكد المؤلف ديزموند لاكمان أنه في الوقت الذي يشهد فيه العالم ارتفاعًا في الأسعار وفقاعة ائتمانية أكبر من تلك التي مرت بها الولايات المتحدة خلال الأزمة الأخيرة ، لا تزال البنوك المركزية الكبرى في العالم تصر على سياساتها النقدية المتساهلة وتعامل الوضع بطريقة غير جادة ، بينما يخيم صمت يصم الآذان في الأوساط الأكاديمية.

السبب الرئيسي الذي أدى إلى انفجار الفقاعة العالمية الحالية – وفقًا للمؤلف – هو الحفاظ على سياسة سعر الفائدة الصفري واستمرار شراء السندات بطرق غير مسبوقة من قبل البنوك المركزية الكبرى.

بعد إفلاس بنك ليمان في سبتمبر 2008 ، استغرق الأمر 6 سنوات لبن برنانكي (الرئيس السابق للاحتياطي الفيدرالي) لزيادة حجم الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي بمقدار 4 تريليونات دولار ، ولكن نتيجة لوباء فيروس كورونا ، جيروم باول (الحالي) رئيس) تولى مجلس الإدارة) اتخذ قرارًا مشابهًا في أقل من عام.

خلال العام الماضي ، زاد البنك المركزي الأوروبي حجم ميزانيته العمومية من أقل من 5000 مليار دولار قبل الوباء إلى 9.5 تريليون دولار.

اقرأ ايضا: النفط يصل الى أعلى مستوياته

فقاعة الأسعار العالمية


يعتقد المؤلف أن فقاعة الأسعار العالمية هي إحدى عواقب الوتيرة السريعة وغير المسبوقة لطباعة النقود في البنوك المركزية ، على سبيل المثال ، أن تقييمات الأسهم الأمريكية أصبحت الآن أكثر من ضعف متوسط ​​سعرها التاريخي.

من النتائج الأخرى لسياسة التيسير الكمي ظهور فقاعات عقارية حول العالم. في الولايات المتحدة ، على سبيل المثال ، تقترب أسعار المنازل الحقيقية الآن من عام 2006 ، ذروة سوق الإسكان السابقة.

لكن الأكثر إثارة للقلق – وفقًا للمؤلف – هو انتشار فقاعات الائتمان العالمية بسبب التساهل في الإقراض. على الرغم من المستويات القياسية للدين العام في الأسواق الناشئة وتأثر ميزانياتها بشدة في أعقاب الوباء ، لا تزال هذه البلدان قادرة على اقتراض مبالغ كبيرة بأسعار فائدة مغرية نسبيًا.

في إيطاليا ، لا تزال الحكومة – على الرغم من زيادة مستوى ديونها لأول مرة منذ 150 عامًا – قادرة على الاقتراض بسعر فائدة أقل مما تقترضه حكومة الولايات المتحدة. في ضوء التدفقات النقدية العالمية ، تمكنت الشركات الأمريكية والأوروبية – التي لا تتمتع بمستوى عالٍ من جودة الائتمان – من الاستمرار في الاقتراض بأسعار فائدة منخفضة نسبيًا.

اقرأ ايضا: الصين المستفيد الأكبر اقتصاديا بفضل انتعاشها المبكر من كورونا

تغيير السياسات قبل الانهيار


يعتقد المؤلف أن العامل الرئيسي الذي يغذي أسعار الأصول وفقاعة سوق الائتمان هو الاعتقاد بأن أسعار الفائدة ستبقى عند معدلاتها المنخفضة الحالية لفترة طويلة ، لكن السياسات الحالية يمكن أن تترك معضلة خطيرة للاحتياطي الفيدرالي.

إذا اختار البنك المركزي الأمريكي رفع أسعار الفائدة والحد من سياسة شراء السندات ، فإنه يخاطر بانفجار فقاعة أسعار الأصول على مستوى العالم ، مما يتسبب في مشاكل للبلد والاقتصاد.النظام المالي العالمي ، كما حدث في عام 2009. ما لم يكن الاحتياطي الفيدرالي لا يحد من سياسة التيسير النقدي ، بل يخاطر باستمرار تضخم الأسعار الذي سيمهد الطريق لأزمة خطيرة قد لا يتمكن الاحتياطي الفيدرالي من إيقافها في الوقت المناسب.

ويختتم الكاتب تقريره في “المصلحة الوطنية” بالقول إنه من مصلحة الولايات المتحدة أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تشديد سياساته المتساهلة بشكل عاجل لتجنب الارتفاع الحاد في معدلات التضخم والتغلب على الأزمة الحالية بأقل قدر ممكن. تلف.

رابط مختصر

عذراً التعليقات مغلقة